76家房企发布中报预警 近五成房企净利下滑

截至7月27日，《证券日报》记者根据Wind资讯统计数据显示，沪深两市共计76家上市房企公布了2015年中报业绩预告，其中，27家房企预告净利润为亏损。剔除数据公布不全的房企后，按照预告净利润同比变动幅度来看，净利润同比下滑企业达36家，占比近五成。

虽然上述76家房企尚不能代表A股140多家房企的整体表现，但截至目前，在76家公布2015年中报业绩预告的企业中，逾三成企业预亏，近五成房企净利润下滑，这也在一定程度上折射出房地产行业整体利润率下行的现象。

事实上，虽然目前一线城市房价上行，但拿地成本却愈发高昂，加上一季度不少房企迫于资金压力，均采取“以价换量”的销售策略，侵蚀了上市房企的净利润。

逾三成房企亏损

《证券日报》记者根据Wind资讯统计数据获悉，在这76家已经公布2015年中报业绩预警的企业中，27家房企预亏。而预计亏损额度最高的是*ST京蓝，预计亏损4.2亿元-5.3亿元，同比下滑1850%~2338%；其次是嘉凯城，预计亏损额为2亿元。

对此，嘉凯城表示，由于公司半年度实际结算的项目较少，导致可确认的销售收入较少、归属于上市公司股东的净利润为负数；此外，预计2014年多数项目在第四季度结算。

事实上，在上述27家净利润亏损企业中，多达17家企业为首亏，其中包括阳光股份、渝开发等。

对此，阳光股份在公告中解释称，较去年同期相比，费用化财务利息增加；渝开发则表示，会展中心政府固定承租收入于2014年12月31日到期，未续签承租协议导致该项资产经营亏损；部分房地产项目未达到结转条件，造成房地产销售收入较上年同期减少。

值得注意的是，《证券日报》记者注意到，多家亏损企业都发布了重组计划，但进展程度不尽相同，目前来看，重组成功者甚少。

“多数亏损房企都是由于产品集中布局在库存较高的城市，项目销售不畅，甚至迫于资金压力而减少开工量，致使一些项目无法达到预售条件，不但销售目标难以完成，降价销售的结果页致使净利润下滑。”某业内人士向记者直言，而资金成本等上升也对其净利润侵蚀较大。

除此之外，拿地成本高是多数房企难以控制成本，难以提升利润的重要因素，尤其对全面退守布局一线城市的房企来说，土地成本越来越高。

中小房企盈利能力差

值得注意的是，从目前公布2015年中报业绩预告的上市房企来看，中小房企占比较大，万科、保利等千亿元级房企尚未公布年报业绩预告，因此，从目前数据来看，多数反应了中小房企今年业绩变动的水平。

“分城市来看，中小房企多数集中在非一线城市布局，这些城市尽管成交量有所上升，但价格上涨幅度不大，甚至在不断下跌。”上述人士向本报记者直言。

据公开资料显示，今年6月份，尽管市场回暖已经非常明显，但房价分化去非常严重。一线城市需求较旺，成交量增长较多，新建商品住宅及二手住宅价格涨幅远高于二、三线城市；二线城市房价总体平稳，涨幅仍然较小；三线城市房价仍然下降，降幅继续收窄。

在二线城市中，大多数城市新房市场呈现“价跌量稳”的趋势。以杭州为例，成交量同比增幅近150%，创近5年来新高。但宽松的政策环境以及开发商“以价换量”的销售策略是其成交量创新高的主要原因。

而三、四线城市表现相对较差，部分城市甚至出现“量价齐跌”的趋势，高库存依然是市场的主旋律。

无疑，在这种市场背景下，中小房企更难以摆脱净利润下滑的困局。毕竟，“人找房子”的市场已经没有了，依靠土地溢价赚取利润的优势已去。

“这个市场越来越专业化了，过去只要拿到地就能赚钱的时代结束了。”某开发商高层向本报记者表示，现在，房企不但拿地成本高且地并不好拿，而且由于房地产项目开发周期长，沉淀资金量大，所以其融资成本也不是一般企业可以承担的。鉴于此，大型房企都开始寻找合作伙伴拿地开发，以此降低风险。