金融支持“走出去”持续加力

在中国资本净输出的格局下，如何为“走出去”的中企更好护航成为备受各方关注的议题。其中，在构建和完善全方位“走出去”服务体系的过程中，与资本流动密切相关的金融服务支持无疑是重中之重。

银监会近日发布修订后的《商业银行并购贷款风险管理指引》，放宽了多项困扰企业的银行并购融资贷款限制。这对于“走出去”企业急需的金融支持而言，被认为是又一利好。

并购贷款限制松绑

据了解，《商业银行并购贷款风险管理指引》于2008年出台。此次修订后的《指引》将并购贷款期限从5年延长至7年，将并购贷款占并购交易价款的比例从50%提高到60%。同时，将并购贷款担保的强制性规定修改为原则性规定，删除了担保条件应高于其他种类贷款的要求，允许商业银行在防范并购贷款风险的前提下，根据并购项目风险状况、并购方企业的信用状况合理确定担保条件。

对于放宽并购贷款限制，业界呼吁已久。中国工商银行总行营业部副总经理秦靖表示，此前对于并购贷款50%的限制，是依据境内并购市场的标准而定的，但是，国际资本市场已形成较成熟的杠杆收购市场，并囊括了各类融资提供商，将境内标准套用到国际并购业务上，制约了不少“走出去”企业贷款需求的及时满足。

对此，中国与全球化智库（CCG）主任王辉耀的表述更为直接。他告诉国际商报记者，《指引》中原有规定对于并购贷款的提供设置了比较苛刻的条件，“将不少海外并购交易拒之门外”。

此次并购贷款业务规定的调整在解决国内业务标准与国际接轨问题的同时，将为“走出去”的中企提供更多实实在在的好处。

银监会相关负责人明确表示，下一步，银监会将继续鼓励商业银行积极稳妥地推进并购贷款业务，引导其结合国家相关产业政策，不断优化并购贷款投向，加大对先进制造业、产能过剩等行业企业兼并重组支持力度，推动有竞争优势的境内企业“走出去”。

金融助力仍显不足

近年来，伴随中企“走出去”步伐的加快，中资银行不断加快海外布局，积极推进了人民币的国际化进程。但现阶段，中资银行的全球化组织程度仍然较低，其国际融资业务和产品仍缺乏国际竞争力，对“走出去”企业的金融助力仍显不足。

王辉耀认为，海外项目融资的专业人才和专业融资产品的缺乏，使得国内的金融机构未能发挥其应有的“走出去”金融助力。

综合CCG和中国国际经济合作学会的调查，以及中国国际贸易促进委员会发布的中国企业“走出去”调查数据，有近30%的企业对目前对外直接投资的融资支持服务非常不满意，68.4%的受访企业希望政府提供融资支持。

这一点在民营企业中表现得尤为突出。

目前来看，无论从企业的海外投资金额还是从海外投资案例数量而言，民营企业都已成为中企“走出去”中不可忽视的重要力量。但与民营企业海外项目融资的海量需求相比，企业实际享受到的融资服务却与之不相对应。“对外直接投资企业的融资现状严重分化。”王辉耀指出，由于大型国有企业及大型私营企业多为上市企业，资本市场是其对外直接投资资金的主要来源。同时，商业银行、政策性银行以及并购贷款等专项贷款主要向大型国有企业倾斜，中小企业的国际化运营则受累于融资困境难以持续。

调查显示，有56.6%的受访中小企业通过自有资金进行对外直接投资，因自有资金规模小、风险承受能力低，中小企业的境外项目难以持续运营；仅有17.39%的受调查企业是通过国内银行等金融机构获得了对外直接投资资金，但其在国内资本市场的融资成本偏高，影响了其国际投资的竞争力。

此外，“走出去”企业和境内金融机构双方专业人才的缺乏也是金融支持未能有效发挥作用的重要制约因素。

秦靖坦言，目前，商业银行的大多数客户经理仅熟悉内保外贷产品，对于复杂的海外项目融资业务缺乏相应的专业知识储备，难以根据企业的实际情况提供专业的海外项目融资解决方案。而企业方面也缺乏了解熟悉银行相关政策和贷款操作流程的人员，沟通不足常常会影响企业获得贷款的可能性及额度的多少。