专家：中国央行降息降准提振实体经济

国际在线报道（记者 赵阳）：近日，中国央行－－中国人民银行宣布定向降低存款准备金率（降准）同时下调存款和贷款的基准利率（降息）。这是央行自2014年11月启动新一轮降息降准以来，第四次降息和第三次降准。央行上一次在同一天宣布降息和降准是在2008年12月。专家表示，定向降准＋对称降息，释放了提振实体经济的鲜明信号，将为实体经济发展注入新的活力。

央行此次定向降准的内容包括：对“三农”存款占比达到定向降准标准的城商行、农商行降低存款准备金率0.5个百分点。对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点。降低财务公司存款准备金率3个百分点等。对于对称降息，央行规定，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点到4.85％；一年期存款基准利率下调0.25个百分点到2％等。

对于此次“双降”，央行给出的解释是：“新常态”背景下，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务十分艰巨，需要继续灵活运用货币政策工具，通过结构调整促进经济平稳健康发展，并着力降低社会融资成本。

专家表示，虽然货币政策在此前一直强调是稳健型，但是从实际运行的情况来看是中性偏紧，尤其企业融资实际利率偏高，所以这次调整总体上是希望扭转利率偏高和企业融资成本偏高的局面，为经济增长创造一个更有利的货币金融条件。

中国农业银行首席经济学家向松祚表示，此次定向降准，央行对信贷结构进行调整，支持小微企业和“三农”的目的非常明显，“定向降准的力度是空前的，反映央行对于货币政策更加注重调节信贷结构，因为我们过去信贷资金投入的不是不多，但绝大多数都流入到传统制造业、房地产和国有企业，新兴行业企业和三农获得的信贷资金是非常少的。还有一个是降低财务公司存款准备金率3个百分点，这反映了央行对企业流动资金周转速度下降、企业资金周转不灵，已经高度重视。”

对于对称降息，分析人士表示，4.85％的一年期贷款利率已经降至历史最低水平；而2％的一年期存款利率，也仅次于2002年2月的1.98％，可以说，此次调整后，一年期存、贷款利率都已近乎触底。专家表示，央行此举主要目的仍是稳增长，促进融资成本下行。交通银行首席经济学家连平表示，降息将会降低市场的资金成本，“适度下调利率，使实际利率水平进一步收窄，这是政策调整的主要目标，同时也为稳增长带来更多信心，给市场更好的预期，给市场释放更多的流动性，降低市场资金的价格，促使资金成本进一步下降。”

对于未来的政策走向，中国民生银行首席研究员温彬表示从目前的经济形势和货币政策的趋势看，下半年仍有降准或降息空间，“进一步的空间主要表现在降准方面，在下半年，如果美联储加息在四季度按照预期产生，很有可能进一步影响我们的资本项目的流动，影响我们的外汇占款进一步减少，这时候还是需要进一步降准来对冲流动性的减少。对于是否会再降息，还要看下半年宏观经济的形势和投资、消费数据的变化，再相机抉择。”