楼市持续低迷 信托公司审核趋严项目标准提高
金融系统的审计风暴及房地产信托“潜规则”被点名，将促使信托公司对房地信托业务“篱笆”扎得更紧。
6月18日，审计署发布对中国投资有限责任公司2012年度资产负债损益审计结果的公告。其中，作为中投下属公司的中投信托（已更名为中建投信托），被指自2011年以来，为“四证”不全房地产项目发行信托计划融资9.49亿元，其中2012年发生3.49亿元。
据中国房地产报记者了解，自2012年起，房地产信托到期规模迅速增加，进入兑付密集期。而2014年集合资金房地产信托预计到期总规模为1780.06亿元，其中一至四季度分别为368.48亿元、439.15亿元、444.61亿元和527.82亿元。
逐季增加的兑付规模，让2014年成为房地产信托的兑付高峰期。而此次的审计通报，又使房地产信托雪上加霜。
面对兑付高峰的再次袭来，房地产市场的降温以及金融市场的整顿，信托公司加大了对房地产项目的审查力度，但并没放弃房地产信托业务。
“虽然市场风险在增加，但信托公司仍然青睐房地产项目。毕竟相对于其他投资领域的信托产品，房地产信托产品的高收益对投资者仍有较大的吸引力。只是在业务处理时会更加谨慎。”一位不愿具名的信托公司经理告诉中国房地产报记者。
房市难掩低迷
截至6月12日，据中原地产统计，全国已有超过30家上市房企披露了前5月销售额。整体而言，房企在“红五月”的表现并不乐观：30家企业中，前5月销售额比2013年同期下降的达17家。
业内人士分析，这说明楼市仍然处于“低温”之中，预计未来市场分化将更大。今年1~5月，多数上市房企的销售均价同比涨幅总体呈下降趋势。当下6月已过半，为冲刺年中报表，上市房企或将持续刮起以价换量风潮。
对于房地产开发商通过降价来刺激销售，标准普尔评级服务在日前发布的《中国房地产观察：艰难的经营环境将进一步令房地产商两极分化》中预计，销量将从2014年下半年开始逐步改善。
不过，该报告也认为，相对于银行等融资渠道，信托融资渠道能够更灵活地使用资金且不占用银行的贷款额度，具有一定的优势。他们认为，更多的房地产企业仍会通过信托和委托集资产品进行借款，这可以对银行借款形成补充或替代。
“微创新”遭遇审计纠偏
对于被审计署点名为“四证”不全房地产项目发行信托计划一事，中建投信托相关负责人表示，相关业务均按照流程向当地银监部门进行了报备，至于审计署方面认为存在的问题，公司也虚心接受并将按要求作出调整。
对于这一问题，在业内人士看来，通过“受益权信托”等方式，为“四证”不全地产项目提供融资在业内实属常见。尽管有“擦边球”之嫌，但此前一直未被视为违规，信托监管部门对以这种模式开展的项目一直持认可态度，可以说是在监管容忍范围内的“微创新”。
“审计署此次给中投信托公司的不规范操作行为亮了黄牌，也算是对房地产信托业务规范的警示吧，各家信托公司对房地产项目的审核将更加严格。”一位不愿具名的信托经理向中国房地产报记者表示。
尽管这样，却并不会对房地产信托业务产生太多实质性影响。有业内人士认为，此次纠偏，通报的是2011年和2012年的不规范行为。最近这两年，随着行业发展的不断完善，违规操作现象已经很少。警示作用更为明显。
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