媒体称国资委正在研究三大航货运合并可能性

央企合并消息不断撩拨资本市场神经。继南北车合并成中国中车（601766.SH）后，“中国神船”、“中国神航”开始占据国企改革的“风口”。

《第一财经日报》记者从国资委、多家航空公司等多位知情人士处获悉，国资委正在研究将中国国航（601111.SH；00753.HK）、东方航空（600115.SH；00670.HK）、南方航空（600029.SH；01055.HK）旗下的航空货运业务合并的可能性，并向航空公司征求意见，不过目前尚未有明确的方案出台。

另据本报记者独家获得的最新消息，此次重提合并货运航空业务的想法，是由民航局推动，目前国资委正在研究调研、选择合并对象。

自上而下的推动

过去几年，货运航空市场一直不景气，三大国有航空旗下的货运航空业务也连年亏损。多位航空公司的内部管理层告诉《第一财经日报》记者，早在2009年，政府有关方面就曾建议将三大国有航空集团的航空货运业务合并，不过随后国航与国泰合资、东航内部整合，都没有将合并事宜实质推进。

三大国有航空公司中，国航有一家全货运航空公司中国国际货运航空有限公司（下称“国货航”），在2009年引入国泰航空，成为合资货运航空公司，国航持有国货航51%股权。

东方航空旗下的中国货运航空有限公司，则通过一系列内部重组整合，成为东航物流的子公司；南方航空旗下的货运业务，还是以公司的货运部形式存在。

公开资料显示，目前我国约有10家全货运航空公司，全货机超百架。除了顺丰、东海、长龙等民营货运航空公司，国有三大航空旗下的全货机占据了约三分之一，而且其客机的腹舱也可以承载不少货运运力。

今年3月份召开的国务院常务会议的一些表述引发市场关注。会议听取了中国北车、中国南车重组进展情况的汇报，强调要继续加大国企国资改革力度，加快国有资本投资公司、运营公司试点，充分发挥市场机制作用，促进强强联合，优化资源配置，有效解决重复建设、过度竞争等问题。

多名业内人士接受本报记者采访时均认为，此次研究货运航空合并，很可能与南北车合并一样，是自上而下的推动。

据本报记者了解，早在去年年底，国资委方面就曾要求国航制定一份关于货运航空整合的建议方案，不过至今并没有落实，而国航方面与国泰合资时，还签有排他性协议。此次重提合并货运航空业务的想法，“是由民航局推动，目前国资委正在调研、选择合并对象。”上述知情人士告诉本报记者。

合并还差EMS或中外运？

与南北车屡屡斩获海外订单、整合后更有利于高铁“走出去”不同，三大国有航空的货运业务并不优质，商业模式急需改变。“如果要通过合并改变当前的困境，就必须有像EMS、中外运这类掌握货源的企业加入。”一名行业内人士对《第一财经日报》直言不讳。

目前，三大国有航空的全货机运力，很大部分都投放在需求最大的上海，上海市场也同样是国际快递巨头联邦快递、UPS、DHL等的必争之地。与国际快递巨头相比，货运航空公司的业务可以说是冰火两重天。

“在中国，传统的货运航空公司货量的增长，与国内机场货运的吞吐量增长完全不匹配，常年亏损。”一家国有货运航空的管理层表示，“机场吞吐量的增加，很大程度受益于快递货量的增加，近五年来，快递行业平均增长49.83%，跨境电商的平均增长也达到35%。”

然而，这样的增长红利，并没有被包括东航、南航、国航等传统航空公司享受到，最近几年，国内的货运航空公司都在纷纷退租全货机，国外的货运航空公司更是将自有的全货机在沙漠中封存。

与此同时，顺丰、圆通等国内快递企业，则开始纷纷向天空渗透，组建自己的货运航空公司。截至2014年，率先成立自己的货运航空公司的顺丰航空，就已经拥有18架全货机，尽管都是窄体机，但单纯从飞机数量上看已经超过了三大国有航空的任何一家。

“如果将三大国有航空的货运业务合并，应该可以减少一定程度的同质竞争，并协调运力优化配置，不过货运航空的亏损，并不仅仅是规模问题，更多是商业模式问题，如果传统的销售模式和商业模式不变，规模越大可能亏得越厉害。”一位行业内人士对记者分析，这几年伴随着国内航空公司腹舱运力和全货机10%的高速增长，货运价格却在以两位数的百分比下跌的困境证明了这一点。

上述行业内人士进一步指出，传统的货运航空公司是靠代理人来揽货，定价权不在自己手上，导致很多高价值的包裹都被当做普货论斤卖。快递公司们则是直接面向客户，根据客户对时间、距离的需求来选择不同的运力，同时还拥有定价权，运输环节只是其中的一环。“因此，如果筹划国有航空货运合并，没有像EMS、中外运等掌握货源的企业加入，合并很可能依旧无法救货航。”

从“车厘子直达”看大航货运转型

大航货运业务自救已经展开。2013年，东航成立东航物流有限公司，将货运机队、地面运输、仓储等各个板块统一在了物流产业链的平台下，以前属于一级公司的中国货运航空公司，变为东航物流旗下的子公司，希望从单纯的货运承运人，向高端物流服务集成商和快供应链平台提供商转型，从“拥有飞机”向“拥有客户”的商业模式转型。

几天前，东航物流与上海外高桥进口商品直销中心签约，后者在上海的十家店销售东航包机直送的美国车厘子。在此之前，厄瓜多尔的七彩玫瑰、智利的车厘子、挪威的三文鱼，已经陆续贴着“东航产地直达”的标签，在顺丰优选、中粮我买网等电商及一些电视购物平台、批发市场销售。

“东航产地直达”就是东航物流正在打造的快供应链平台，也是帮助东航物流2014年首次扭亏为盈的重要贡献板块，主要是将国外的生鲜、鲜花、车厘子等，利用东航的货机优势运到国内，再由东航进行报关，报检后，通过飞机腹舱或者外部卡车资源运送到国内其他机场或者国内仓，并由第三方平台或市场销售。

快时尚品牌ZARA也将物流生意交给了东航物流，后者负责前者全国每周两次新货和一次退换货的运输、报关检验检疫，以及配送到华东地区的门店，此外，国药、施贵宝等国内外药企，也将医药物流订单交给了东航物流。

本报记者也从南航方面了解到，公司的货运部也在积极开拓跨境生鲜、异地水果等终端货源，自6月上旬以来，每周都有约200吨生鲜食材搭乘南航货机由温哥华进入中国市场，主要运往上海，包括初夏时节热销的三文鱼和珍宝蟹等。