期货行业净利润增长远低于期货市场成交量和成交额增长

  “大市场，小行业”，如果说有魔咒的话，这仿佛就是期货业的“魔咒”。

《证券日报》记者梳理 期货市场 近5年的数据发现， 期货行业 的净利润增长远低于期货市场成交量和成交额的增长，仍有超过半数的 期货 公司处于温饱状态。数据显示，2010年至2014年期货市场累计成交量分别为31.34亿手、10亿手、14.5亿手、20.61亿手、20.06亿手；累计成交额分别为309万亿元、137.26万亿元、171.12万亿元、267.47万亿元、291.98万亿元。成交量与成交额双双增长，然而，期货全行业实现净利润分别为25.42亿元、22.9亿元、35.56亿元、35.69亿元、41.43亿元。

对比以上数据可以发现，2012年至2014年期货业成交量与成交额连增三年，与2011年相比实现翻倍（其中，由于2010年期货市场的牛市及4月10日 股指期货 上市，成交量与成交额均创出5年的最高峰，因此不具可比性）。然而，期货业净利润并没有水涨船高，盈利最多的2014年与盈利最少的2011年相比，增长的幅度为80.92%；与2013年相比仅增长了16.08%。尽管2014年期货行业实现净利润41.43亿元，总体经营状况有明显改观，但仍有27家期货公司经营出现亏损，合计亏损额1.44亿元。据了解，总体看仍有超过半数的期货公司处于温饱状态。

广发期货副董事长肖成在接受《证券日报》记者采访时分析认为：“期货市场成交额与期货业净利润没有同步增长，从表面上看是费率的反应，但除此之外还有三大原因：一是期货公司面临转型，创新业务需要人才、技术系统等成本投入，因此盈利不会提升的很快，二是期货公司的定位不同，有大而全的、实力强的公司，有专业化、特色化的公司，大公司的发展需要雄厚的资本金做后盾，无论通过上市、股东注资，还是发债，都需要有个过程；三是目前 金融 期货虽然只有股指期货和国债期货，但成交额却占半壁江山。去年大部分 大宗商品 期货处于熊市，对商品期货有优势的期货公司营收的贡献减少。”

银河期货总经理姚广对本报记者表示，期货业各项创新业务为期货公司的发展打开了空间，特别是资管业务的开展为期货公司向资产管理和风险管理方向转型提供了强大支撑，为期货公司转型成标准的财富管理机构提供了制度保障。

编者按：“大市场，小行业”。用这句话形容我们的期货业比较贴切。近几年来，虽然期货市场的成交额增长翻倍，但期货公司的利润并没有同步增长，依然有近两成期货公司亏损。随着期货业各项创新业务的推出，期货业正走在量变到质变的路上，虽然我们不能预测这条路要走多久，但期货业已经切实感受到了种种变化。一片“蓝海”已经在向期货公司招手。