六大机构解读暴跌：是调整还是牛市结束

【新民网讯】端午前最后一个交易日，市场仍然没有逃脱下跌的命运。沪指今日暴跌逾6%失守4500点，周跌幅逾10%创出近七年记录，板块方面，全部下跌，两市近千股跌停。

一时间，市场纷争四起，腾讯证券细数其中的观点，大致可以分为两派，一类是消极派，认为牛市即将结束，另一派为乐观派，认为这只是过5000点后的调整，后期还会冲高。

本次暴跌四大原因 ：

首先，新股加速发行，特别是大盘股的启动抽血效应更加明显，这直接导致了大盘抽血过重而频频暴跌；

其次，监管层严禁场外配资入市，而不完全统计这配资资金规模达5千亿，这是本轮大盘调整的重要元凶；

再次，随着年度中期的到来，企业结算和银行缴款等需求将集中爆发，直接让大盘跳水不断；

最后，今年来大盘涨幅巨大，特别是创业板指最高涨幅更是达170%，且一直没像样的回调，当前的频频杀跌正是对今年来巨大涨幅的一次修正。

消极派：牛市可能已经结束 时间点落在六七月份

国信证券：牛市可能已经提前结束，时间点就在六七月份。对此他们给出的理由是这样的，历史上最强的两段牛市持续时间为26-28个月，以此推算，本轮行情结束时间对应今年的7~9月份，由于指数上冲过快，牛市结束时间或将提前；指数短调之后存在4-5个月持续上涨小周期，时点落在今年的6-7月份。

外资：在摩根士丹利刚刚做的一个深度调查中，想看看全球主要投资者怎样看待如今的中国股市。结果并不乐观。有超过一半的投资者认为，A股市场已经存在泡沫，只有8%的人认为A股没有泡沫。

也有机构人士认为，从历史走势看，牛市上行期间出现向下跳空缺口，这不是个好现象，预示着市场大涨后开启了真正的调整周期。至于这个周期有多长，要看市场运行强弱和资金流动性情况。

乐观派：8000点没问题 牛市允许有调整

上海尚雅投资管理有限公司董事长石波：虽然市场不会到12000点了，但是8000点还是没问题的。石波认为5000点绝对不是市场的重点，此轮牛市不会弱于前两轮牛市。5000点后市场需要调整和休息，调整和休息得越充分，市场未来的空间就会越大，牛市持续的时间就会越长，最终会导致快牛走向慢牛。

国金李立峰：后市无需过度悲观，这是因为本次调整，其实并无实质性利空，比如监管部门态度未发生实质性变化、流动性宽裕的大环境没有变化、场外待建基金在下面候着等因素，更多的是情绪主导，牛市中允许有调整。

私募人士：牛市大趋势不变，虽然大盘前期在5000点下方做了快速洗盘，最终还是冲上了5000点，但是这次又从5000点上方杀下来，这样大规模的动作，可以看出主力在5000点这个位置洗盘力度是非常大的。但是不管如何洗盘，认为市场中期趋势不会改变。经过这次5000点附近的强势洗盘，未来将会发动5000点上方国资改革的主升浪行情。

（据腾讯证券）