A股创天量新高 内部轮动成趋势

    在打新资金陆续解冻回流推动下，上周五以来权重股强势“再出发”，推动上证综指呈加速上涨势头，两市成交额不断创新高。上证综指周一再现百点长阳，日内连过两关一举攻上4800点，创逾7年新高。两市成交额突破2万亿元，创历史天量。针对近期再起的“二八”风格转换争论，分析人士认为，市场不大可能发生彻底的风格转换，内部轮动才是市场常态化表现。

     两市成交首破2万亿元

    继上周五大小盘上演“新高合奏曲”后，A股市场周一牛气依旧。上证综指攻上4800点，刷新2008年1月23日以来新高。上证综指收报4813.80点，涨幅达3.35%，为1月22日以来最大单日涨幅。深证成指表现虽稍逊于上证综指，但盘中依然以16368.91点刷新2008年2月25日以来新高，收报16351.06点，涨幅为1.90%。

    创业板和中小板延续上周五剧烈震荡、分化走势。创业板指收报3467.92点，下跌1.39%；中小板指盘中以11151.77点创历史新高，上涨1.94%收报11140.95点。

    沪深两市成交额继续放大。昨日，沪市成交10792亿元，深市成交9537亿元，两市合计成交额首度突破2万亿元，达2.03万亿元，刷新A股历史天量。

    “天量+新高”背后是市场“赚钱效应”延续，行业板块和热点概念遍地开花。28个申万一级行业指数仅计算机和传媒指数小幅下挫，其他行业板块悉数收红，包括国防军工、建筑装饰、交通运输、建筑材料等在内的9个行业板块涨幅均超过3%；116个概念板块里有105个上涨。个股活跃度进一步提升，沪深两市共有多达1915只股票上涨，涨停股数量达257只，较上周五均进一步增加。

     “大小”风格不会对立

    在蓝筹股持续走强，小盘股盘中屡现“惊鸿一跳”背景下，有关“二八”风格转换的争论再度兴起。兴业证券张忆东认为，在牛市中不会长期存在大小盘风格对立的关系，水涨船高，差异只是弹性和上涨节奏问题。

    一方面，蓝筹股无疑是当前市场主导力量，从近期市场盘面看，这股“蓝筹风”不会很快中止。本轮牛市前期领涨龙头券商、保险等权重股上周以来强势回归，无疑是大盘能连续跳空并快速“闯关”的“冲锋军”，但这些品种因体量巨大所以持续发力难度较大。从上周五开始，在权重股发力“冲锋”后，二三线蓝筹快速跟进“接棒”及量价良好配合，显示出这股“蓝筹风”的强势。内地香港基金互认、深港通、养老金入市等因素也在支撑蓝筹持续吸引力。

    另一方面，成长盛宴远未到散场时。从盘面特征看，近期创业板盘中屡现大幅跳水，并未引发资金踩踏出逃，指数在跳水后反而出现企稳甚至反弹走势，凸显资金抄底情绪的“托底”效应，同时下封“中小创”回调空间。创业板盘中50只左右的涨停股和涨多跌少的个股表现显示出创业板人气并未涣散。新兴行业集中的成长股在牛市当中的“主角”地位难以动摇。海通证券荀玉根认为，每轮牛市表现最优的一定是当时的主导产业。在当前转型牛市中，主导产业就是技术演变、政策扶持、人口周期对应的“互联网+”、先进制造、医疗服务等，集中在创业板，是主战场。在牛市水涨船高过程中，主板一样有机会，体现为政策催化的主题，是辅战场。

    国泰君安乔永远表示，企业外延扩张及宏观层面改革转型因素是大转型过程中的“红旗”，市场风险偏好提升是“风”。市场短期不会出现风格转变。

    分析人士认为,总体来看，在市场风格难以出现大幅转换背景下，像近期盘中出现的大小盘内部不同梯队之间的轮动上涨过程将持续成为近期市场“新趋势”。