中概股回乡“停不下来” 欢聚时代、当当网接获私有化要约

本报讯（记者 张倩怡）持续震荡的A股走势似乎并未能阻挡中概股“游子返乡”的热情。9日晚间，欢聚时代和当当网前后脚宣布接获公司高管提出的私有化要约，这也是最新收到私有化要约的两家中国互联网企业。

对外公告中，欢聚时代（YY）宣布已经接到董事长雷军和CEO李学凌关于公司私有化的要约，公司将会以每股68.50美元的价格来收购公司对外发行的普通股股票。仅仅相隔不到一个小时，当当网当晚也对外宣布，公司董事会已接到来自俞渝和李国庆对于私有化的要约，将以每股ADS7.8美元的价格收购买家联盟尚未持有的公司全部已发行普通股，此收购价为7月8日收盘价溢价20%。

不久前，奇虎360和陌陌先后收到私有化要约，一大批中概股正如“候鸟归巢”般回归。人人公司、世纪互联、博纳影业、易居中国和乐逗游戏等也紧随其后。相关统计数据显示，2015年年初至今已有24家公司披露私有化意向，涉及金额230亿美元。有了暴风科技的“神话”，回国获得更高估值成为大家共同的愿望。

然而近日国内股市出现频频震荡，这也让人对这波中概股们的回归产生担忧。“鱼刚刚游回，岸边就有熊等着。”在日前宣布拆VIE的发布会上，互动百科创始人潘海东就用这么一幅形象的漫画描述了大家的担心。

“当当目前在美国市场5亿多美元的市值，不体现当当的公司价值，所以我和国庆决定将当当私有化。”在一封对员工的内部邮件中，当当网董事长俞渝坦言。而也有业内人士分析称，在中概股普遍处于低迷的状态下，相较于当当当年的发行价，创始人的这笔回购也算得上是笔划算的买卖。2010年，当当的上市价格为每股16美元，而截至7月9日收盘，尽管当天上涨了3.99%，当当股价仍收报于每股6.77美元。

“两家公司的私有化价格都是偏低的，目前回归对于两家公司来说都是最好的时机。”艾瑞咨询中概股分析师王亚谦表示，通行的私有化价格是过去20个交易日溢价20%，但是YY和当当网的报价都仅仅基于前一个交易日的溢价，而近几个交易日中概股正跟随A股陷入大跌。

不止如此，一旦回归，这些企业是否能在国内资本市场如愿实现价值？武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，对企业而言，私有化是一个慎重计划。“这些计划应是在A股动荡前就已布局，并已经过股东大会投票通过，不会随意更改。”

在业内看来，中概股回归的最大驱动力更来自政策的变化。6月19日，工信部公布《关于放开在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商务）外资股比限制的通告》，宣布在全国范围内放开在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商务）的外资股比限制，外资持股比例可至100%。

“现在的震荡对回归企业更多是心理上的干扰。” 盛景网联集团董事长彭志强表示，相较于取得更好估值，选择回归的这部分企业的主要业务集中在国内，用户群也在国内，通过借助国内资本市场能够获得更好的发展。