瑞银称中国房地产建设或进入调整期

17.07.2014 14:18

据英国媒体7月14日报道，国际投行瑞银认为，中国房地产投资的各方面支撑因素已被弱化，未来一两年可能进入房地产建设的一个调整期，而取消限购对楼市的作用不会太大。

瑞银首席经济学家汪涛当天在宏观经济媒体电话会上表示，本轮房地产下滑并非政策触发，而市场供需出现失衡，再加上与其他资产相比，房地产作为投资品的吸引力正在下降，房地产拐点已经到来。“一方面本轮房地产的下行并不是因为强力的政策调控，这和过去十年三次房地产周期都不一样。另一方面我们认为供需已经出现了失衡……房地产的供给超过了内在的刚需。”汪涛称。

瑞银认为，从供给方面来说，现在竣工的套数已经超过了实际的刚需，而很多城市都存在大量库存，因此开发商和建设者需要调整新开工数量。她并不赞同中国城镇化会对住房形成巨大需求的观点。她认为，在每年新增城镇人口中大约有40%是因为城镇本身的扩大，是一个行政区划的调整，原来住在农村的人口没有迁徙，一部分人实际上不需要新的城镇住房。

另外还有相当一部分城镇新增人口是流动人口增加，而其中农民工很难参与到城镇的住房市场，也不会被保障性住房的保障网所覆盖，“因此他们存在的对房屋的需求并不能很快转化为有效的需求，所以这样的一个分析方式是高估了城镇住房市场的刚需。”汪涛表示。

她同时称，现在通胀和通胀预期都比较低，人民币趋势性升值也成为过去，再加上房地产税也渐行渐进，所以从种种方面来看，房地产投资的各方面支撑因素已经被弱化。她表示，“在供给大于刚需或者内在需求的时候，投资性的需求非常不稳，受到弱化的情况下，我们觉得未来的一两年可能进入房地产建设的一个调整期。”

针对近来房地产市场的疲弱，各地方的限购政策陆续传出松动迹象，内蒙古呼和浩特和山东济南甚至先后明文取消限购。汪涛认为取消限购作用不会太大，“因为大家如果对投资性买房觉得已经不再有吸引力的话，取消限购作用就比较有限。”