流动性变化或左右A股后市

11.12.2014  07:40

原标题:流动性变化或左右A股后市

据新华社上海12月10日电(记者潘清)今天亮相的CPI、PPI数据双双不及预期,但并不影响前一交易日重挫的A股迅速走出债市“降杠杆”阴影。而在众多机构看来,短期震荡难改A股长期趋势,流动性或成左右后市关键因素。

受中国证券登记结算有限公司加强企业债券回购风险管理影响,9日沪深股市双双重挫,分别录得5.43%和4.15%的巨大跌幅。

不过,利空冲击很快被亢奋的股市消化。10日A股重回上升通道,沪深股指分别收报2940.01点和10545.51点,涨幅达到2.93%和4.24%,其中后者已将前一交易日失地基本收复。

在此间诸多投资机构看来,在前期快速拉升、A股本已面临调整压力的背景下,不期而至的债市“黑天鹅”对其形成重创,但短期调整并不会改变市场中长期趋势。

来自国海富兰克林基金的观点认为,《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》或令托管在交易所不符合条件的企业债券质押资格消失,从而引发“去杠杆”连锁效应。此外,前期股指急涨过快,尤其是券商金融等板块在发生“虹吸式”暴涨之后,面临较大的获利回吐和调整压力。而近期融资融券余额大幅增长,短期套利出逃风险骤增,也使得市场短期波动加大。

国海富兰克林基金同时表示,从中长期来看,市场核心驱动因素并没有改变。政策面上,中央经济工作会议将带来改革“催化剂”的不断发酵,主题投资热情有望继续升温。在这一背景下,短期市场情绪仍以乐观为主。

值得注意的是,当日国家统计局公布的数据显示,11月CPI、PPI表现双双不及预期。其中前者创下5年新低,意味着货币政策进一步放松的空间有所收窄。

(来源:中国青年报)